仓位从0飙升到95%!基金经理“一口咬定”:维持了稳健的策略

admin 1个月前 (04-27) 财经 21 0

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  摘要:什么样的“稳健‘jian’”可以做成这样?
  如果你问一位基民,“稳健的策略”是什么?

  他(她)心里可能有各种各样的解读:
  比如债券配置的多;
  比如专注分红股投资;
  或是净值波动小《xiao》。

  但他们应该想不到,有一只基金在三个月内,把股票仓位从0%提升到95%,然后基金经理在季报中依然宣称{cheng}该基金“策略稳健”。

  中文词汇的“博大精深”,在该份季报体现的「de」“淋漓尽致”。

   骤然加仓是稳健?
  1季【ji】报显示,一只叫先锋聚利的基金,股〖gu〗票市值占基金资产净值比骤然从上一份季报的0,拉升至近94.7%。

  

  Wind数据显示,从该基金年内的净值走势看,在1月的较长时间,基金相较业绩【ji】比较基准波动几乎可以忽略。此后,逐渐“活跃”起来。

  
  季报中,基金经理完全没有对这一权益仓位变化,作出任何解释。

  对于基金的操作,他的表述是,报告期内,基金继续维持了较为稳健的投资策 ce[略,对于景气度向上的行业和防御性低估值行业,进行了均衡配置,以取得稳健的收益。

   骤然减仓也是稳健?
  回看近几份定期报告,这并非是先锋聚利的权益仓位第一次出现了骤升骤降。

  该 gai[基金的『de』基金经理孙欣炎2021年9月任职。自他上任后,基金的权益仓位波动一直较大。

  去年3季度,该基金的权益仓位从中报的9成左右骤然降低至3成不到。

  季度末的季〖ji〗报【bao】,孙欣炎是这样表述的:报告期内,基金全年维持了较为稳健的投资策略,对于景气度向上的{de}行业进行了集中配置,以取得性价比较高的超额收 shou[益。

  看见没,不仅仓位0%和95%都是“稳健”策略,集中投资景气度向上的行〖xing〗业和均衡配置也都是“稳健”的。

   连续减仓也是稳健?
  去年4季度,该基金的权益仓位再度下降,直接降至0。

  神奇的来了,该{gai}4季报对基〖ji〗金操作的表述竟然也是——报告期内,基金继续维持了较为稳健的投资策略。

  该份季报还进一步补充,该基金对于景气度向上的行业和防御性低估值行业,进行了均衡配置,以取得稳健的收益。

  或许在这位基金经理的心里,大幅降【jiang】仓、大幅增仓,都是较为稳健的投资策‘ce’略。

  
  未发生申赎明显变「bian」化
  一般来说,基金的仓位调整往往有两种原因:
  一是基金经理基于自身判断或机构预警,作出的主动选择;
  二是基金申购赎回发生或可〖ke〗能发生较大变化。比如,基金应对可能的赎回作流动性准备、或资金大额流入后尚未来得及进行配置。

  但从该基金报告看,虽然该基金规模较小,但申购赎回情况来说【shuo】,不至于产生如此大的调整。

  尤其是在权益仓位调整较大的2021年3季度和2022年1季度。

  
  附:2021年3季报基「ji」金份额变动

  附:2022年1季报基金份额变动

  
  因此,这「zhe」更可能是基〖ji〗金经理的主动选择。但从基金经理的季报看,并未有作出解释之态度。

   在管基金仓《cang》位几乎都有起伏
  统计显示,基金经理孙欣炎在管的基金,大多在2021年下半年到2022年,发生了较大「da」的权益仓位起《qi》伏。

  尤其是,在2021年接手的基金上,体现得尤为明显{xian}。

  然而 er[,在相关基金的近几份季报中,都宛如“复制粘贴”般提到了“维持了较为稳健的投资策略”。   对于这样的“稳健”策略,投资者还是要提前有些心理‘li’准备才好。 □ .徐.行   .华.尔.街.见.闻
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